الاخبار الاقتصادية ليوم الجمعه 31 مارس 2006

[align=center]إكمال تجزئة أسهم شركات قطاعات كل من الخدمات والزراعة والتأمين
2006-03-30 18:33:13



صرح مدير عام تداول الأستاذ/ عبدالله السويلمي، انه تماشيا مع توجيهات خادم الحرمين الشريفين الملك عبدالله بن عبدالعزيز ،و قرارات هيئه السوق المالية القاضية بسرعة إنجاز تجزئة جميع أسهم الشركات المدرجة في السوق ، فقد بدأت الإجراءات مساء يوم الأربعاء29/3/2006م و استغرقت بالكامل قرابة 24 ساعة وبدأت بتحديث جميع متغيرات السوق التي تم إقرارها والتي تغطي أسعار الإغلاق والقيمة الاسمية والدفترية، وكذلك متغيرات النظام الجديد والخاصة بتعديل بنسبة التذبذب من 5% إلى 10% ، و العمل بأجزاء الريال. أما فيما يتعلق بعملية التجزئة للأسهم المدرجة في القطاعات الثلاثة المحددة ، فقد تمت تجزئتها بالكامل وكان عدد المستثمرين و المحافظ الاستثمارية التي تم تحديث أرصدتها 1.006.477 محفظه موزعه علي جميع البنوك . هذا وقد تم إرسال الملفات الخاصة بالبنوك والتي تحتوي علي المعلومات والأرصدة الجديدة مساء الخميس وذلك لتحديث محافظ عملائها استعدادا لبدء التداول ليوم السبت1/4/2006

[/align]

بعد تجزئة قيمتها الأساس من 50 إلى 10 ريالات
غداً.. تداول أسهم الخدمات والزراعة والتأمين



كتب - خالد الزيدان:
أوضح المتحدث الإعلامي الرسمي لهيئة السوق المالية الدكتور عبدالعزيز الزوم أن الايضاح الصادر من إدارة تداول بشأن تجزئة أسهم الشركات المدرجة وورود الجملة المفقّطة وهي: انه سيتم التداول بالأسهم المجزأة في أسهم شركات قطاعات الزراعة والتأمين والخدمات «فقط» لا يعني ايقاف التداول على بقية الشركات الاخرى.
وقال الزوم في تصريح لـ «الرياض» التداول غداً السبت سيتم على المجزأة وغير المجزأة وكذلك نسبة التذبذب 10٪ لجميع الشركات المجزأة وغير المجزأة مشيراً إلى أن الخبر الالحاقي الصادر لسهم شركة أسمنت المنطقة الجنوبية أكد ذلك.

تداول أسهم الخدمات والزراعة والتأمين غداً بشكل مجزأ





كتب - خالد العويد:
يبدأ غداً السبت تداول أسهم شركات قطاعات الزراعة والتأمين والخدمات بعد تجزئة قيمتها الاسمية من خمسين ريالاً الى عشرة ريالات وبنسبة تذبذب تبلغ 10٪.
في حين سيتم تداول بقية الشركات في قطاعات السوق الأخرى بدون تجزئة حتى تداول السبت بعد القادم حيث سيتم تداول أسهم قطاعي البنوك والاتصالات علماً أن نسبة تداولها ستكون 10٪ اعتباراً من اليوم.

اما شركات قطاعات الصناعة، والاسمنت والكهرباء فيتم التداول بأسهم هذه الشركات بعد التجزئة ابتداءً من يوم السبت 17/3/1427ه في حين سيتم التداول بأسهم شركة ينساب ابتداءً من يوم السبت 24/3/1427ه.

وستعتبر عملية التجزئة نافذة المفعول للأسهم تلقائياً دون الرجوع للجمعيات العمومية للشركات المساهمة ولن يترتب عليها أي تعديل على ملكية المستثمرين إنما سينعكس فقط على زيادة عدد الأسهم وأي مساهم كان يملك عشرة أسهم سيكون بعد عملية التجزئة مالكاً لخمسين سهماً.

من جهته قال مدير عام تداول عبدالله السويلمي انه تماشياً مع توجيهات خادم الحرمين الشريفين الملك عبدالله بن عبدالعزيز وقرارات هيئة السوق المالية القاضية بسرعة انجاز تجزئة جميع أسهم الشركات المدرجة في السوق، فقد بدأت الاجراءات مساء يوم الأربعاء 29/3/2006م واستغرقت بالكامل قرابة 24 ساعة وبدأت بتحديث جميع متغيرات السوق التي تم اقرارها والتي تغطي أسعار الإغلاق والقيمة الاسمية والدفترية، وكذلك متغيرات النظام الجديد والخاصة بتعديل بنسبة التذبذب من 5٪ الى 10٪ والعمل بأجزاء الريال.

أما فيما يتعلق بعملية التجزئة للأسهم المدرجة في القطاعات الثلاثة المحددة فقد تمت تجزئتها بالكامل وكان عدد المستثمرين والمحافظ الاستثمارية التي تم تحديث ارصدتها 1,006,477 محفظة موزعة على جميع البنوك.

وأوضح انه تم ارسال الملفات الخاصة بالبنوك والتي تحتوي على المعلومات والأرصدة الجديدة مساء الخميس وذلك لتحديث محافظ عملائها استعداداً لبدء التداول ليوم السبت 1/4/2006.

هيئة سوق المال تعدل أسعار 29 شركة في مليون محفظة
- "الاقتصادية" من الرياض - 02/03/1427هـ
أعلنت هيئة سوق المال أمس أنه تم تحديث الأسعار الجديدة في 1.006 مليون محفظة وفقا للتجزئة التي ستغطي اعتبارا من غد قطاعات الزراعة والخدمات والتأمين (29 شركة). وأوضح عبد الله السويلمي مدير عام "تداول" أنه تماشيا مع توجيهات خادم الحرمين الشريفين الملك عبد الله بن عبد العزيز، وقرارات هيئة السوق المالية القاضية بسرعة إنجاز تجزئة جميع أسهم الشركات المدرجة في السوق، فقد بدأت الإجراءات مساء الأربعاء الماضي واستغرقت بالكامل قرابة 24 ساعة، وبدأت بتحديث جميع متغيرات السوق التي تم إقرارها والتي تغطي أسعار الإغلاق والقيمتين الاسمية والدفترية، وكذلك متغيرات النظام الجديد الخاصة بتعديل نسبة التذبذب من 5 في المائة إلى 10 في المائة، والعمل بأجزاء الريال.
أما فيما يتعلق بعملية التجزئة للأسهم المدرجة في القطاعات الثلاثة المحددة، فقد تمت تجزئتها بالكامل وكان عدد المستثمرين والمحافظ الاستثمارية التي تم تحديث أرصدتها 1.006.477 محفظة موزعة على جميع البنوك، مضيفا أنه تم إرسال الملفات الخاصة بالبنوك والتي تحتوي على المعلومات والأرصدة الجديدة مساء أمس الخميس، وذلك لتحديث محافظ عملائها استعدادا لبدء التداول غدا.
وتتأهب الأسهم السعودية لتعاملات مختلفة غدا في ظل جملة من المتغيرات التي حدثت في السوق, من بينها إعادة التذبذب إلى نطاق 10 في المائة وتجزئة بعض الأسهم, فضلا عن الإعلان عن تأسيس بنك بمشاركة مؤسستي التقاعد والتأمينات برأسمال خمسة مليارات ريال وطرح 70 في المائة منه للاكتتاب العام. وأنهت السوق تعاملاتها, التي لم يكن من بينها الخميس, على مكاسب بلغت 2114 نقطة معوضة 50 في المائة من الخسائر التي تكبدتها في فترة الهبوط الكبير.
واعتبارا من غد, سيتم التعامل بالأسهم المجزأة في قطاعات الزراعة والتأمين والخدمات (29 شركة), على أن يتم التداول في كافة الأسهم بأجزاء الريال (0.25هللة و0.50 هللة و0.75 هللة), وهو إجراء يتسق مع تجزئة الأسهم وتخفيض قيمتها السوقية.

75 مليون ريال أرباح «عسير» في الربع الأول



اعلنت شركة عسير للتجارة والسياحة والصناعة والزراعة والعقارات وأعمال المقاولات النتائج الاولية للربع الاول من العام المالي 2006م تبين تحقيق أرباح تقديرية صافية مقدارها 75 مليون ريال بنسبة ارتفاع 15٪ عن نتائج نفس الفترة من العام المالي 2005م التي بلغت 65,5 مليون ريال. وقبل عدة ايام وافقت جمعية الشركة على زيادة رأس مال الشركة إلى 812,5 مليون ريال مقسم إلى 16,25 مليون سهم عن طريق منح 3 أسهم لكل 10 أسهم مملوكة للمساهمين المسجلين بنهاية تداول يوم انعقاد الجمعية العامة غير العادية.

جمعية «أسمنت الجنوبية» توافق على زيادة رأس المال إلى 1400 مليون ريال



أفصحت شركة اسمنت المنطقة الجنوبية عن نتائج اجتماعي الجمعية العمومية العادية السابعة والعشرين وغير العادية السادسة.
فقد وافقت الجمعية على ما جاء في تقرير مجلس الإدارة والتصديق على ميزانية الشركة كما هي في 31/12/2005م

وعلى حساب الأرباح والخسائر عن عام 2005م كما تمت الموافقة على توزيع أرباح عن عام 2005م بنسبة (34٪) على رأس المال المدفوع بواقع (17) ريالا للسهم الواحد، وسيتم توزيع مبلغ (5) ريالات للسهم الواحد عن النصف الثاني من العام 2005م لحاملي أسهم الشركة بنهاية تداول يوم انعقاد الجمعية (29/3/2006م) اعتبارا من يوم الاربعاء 7/3 1427ه الموافق 5/4/ 2006م حيث تم توزيع مبلغ (12) ريالا للسهم الواحد عن النصف الاول من العام في شهر يوليو 2005م.

ووافقت الجمعية على زيادة رأس مال الشركة بمبلغ (350,000,000) ريال ليرتفع من (1050 مليون ريال إلى 1400 مليون ريال) وذلك بمنح سهم مجاني لكل ثلاثة أسهم. وسيتم احتساب نسبة التذبذب 10٪ لسهم شركة اسمنت المنطقة الجنوبية على أساس السعر 625,5 ريالا ليوم السبت 1/4/2006م.

تعتزم ضخ 30 مليار ريال لرفع الطاقة الإنتاجية إلى 60 مليون طن متري عام 2008
توقعات بتحقيق شركة سابك أكثر من 23 مليار ريال أرباحاً صافية للعام الجاري

الرياض - بادي البدراني:
توقع تقرير اقتصادي صدر امس، أن تحقق شركة سابك خلال العام الجاري أرباحاً صافية تصل إلى نحو 23,21 مليار ريال مقابل 19,19 مليار ريال حققتها الشركة العام الماضي، أي بمعدل نمو يبلغ 20,9 في المائة، لافتاً إلى أن ربحية السهم وفقاً لهذه التوقعات ستصل إلى 58,01 ريالا مقارنة ب 47,99 ريالا في عام 2005.
وأكد التقرير الذي أعدته شركة نعيم للاستثمار وحصلت «الرياض» على نسخة منه،أن صافي الربح للشركة سينمو خلال السنوات الخمس القادمة بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 10,9 في المائة،في وقت أشار فيه التقرير إلى أن مبيعات سابك خلال العام الماضي مثلت حوالي 6,8 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي للسعودية وذلك بالأسعار الجارية.

وقال التقرير: من المقدر أن يصل حجم الانتاج إلى 51,1 مليون طن متري خلال عام 2006 مقارنة ب 46,7 مليون طن متري في عام 2005 بمعدل نمو 9,4 في المائة،وأن تصل الطاقة الانتاجية لسابك إلى 60 مليون طن متري في عام 2008،مشدداً على أنه من أجل تحقيق الزيادة الكبيرة في حجم الانتاج والوصول إلى 60 مليون طن متري فإن سابك ستقوم باستثمارات تبلغ 30 مليار ريال.

وبين التقرير أن كلا التصنيفين الائتمانيين لشركتي ستاندرد آند بورز وفيتش يؤكدان وضع سابك الريادي ومتانة مركزها المالي بإحرازها التصنيف الائتماني ء.

وأوضح التقرير أن العديد من خبراء صناعة البتروكيماويات يتوقعون أن اسعار المنتجات البتروكيماوية ستستمر في الارتفاع خلال السنوات القادمة ولكن بمعدلات أقل من السنوات السابقة ثم تبدأ في التراجع اعتباراً من عام 2009 بسبب دخول طاقات انتاجية جديدة للانتهاء من معظم التوسعات والمشروعات الجديدة التي تقوم بها شركات البتروكيماويات العالمية وخاصة في منطقة الخليج العربي،كما أنه من المتوقع أن تكون معدلات نمو اسعار المنتجات البتروكيماوية خلال الأعوام 2006 و 2007 و2008 ضئيلة وربما تكون ثابتة لبعض المنتجات ومتناقصة للبعض الآخر.

وأضاف: لذا فمن المتوقع أن يتزايد متوسط أسعار منتجات سابك خلال السنوات الخمس القادمة بمتوسط 1 في المائة سنوياً،وأن تتزايد مبيعات شركة سابك خلال السنوات الخمس القادمة بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 8,2 في المائة لترتفع المبيعات إلى 87,07 مليار ريال عام 2006 مقارنة ب 78,21 مليار ريال في عام 2005 ثم ستصل إلى 119,13 مليار ريال في عام 2010.

وتتوقع شركة نعيم للاستثمار في تقريرها، أن ينمو رأس المال العامل لشركة سابك خلال السنوات الخمس المقبلة (2006 - 2010 ) بمعدل نمو تراكمي قدره 21,8 في المائة سنوياً ابتداء من 43,24 مليار ريال في عام 2006 ووصولاً إلى 72,60 مليار ريال في عام 2008،ثم إلى 95,07 مليار ريال عام 2010، كما يتوقع أن تنمو أصول الشركة خلال السنوات الخمس المقبلة بمعدل نمو تراكمي قدره 8,9 في المائة سنوياً، إبتداءً من 149,15 مليار ريال في عام 2006 ووصولاً 175,66 مليار ريال في 2008، ثم إلى 209,78 مليارات ريال في عام 2010. وحول الديون طويلة الأجل لشركة سابك، أكد التقرير أنه بناء على الأسس المستخدمة في تقدير التدفقات النقدية المتوقعة لسابك،بجانب ماتم اعلانه من قبل الشركة فيما يخص عمليات التوسع المستقبلية، فإنه من المتوقع أن ينخفض مستوى الديون طويلة الأجل خلال السنوات الخمس المقبلة (2006 - 2010)، أما في حال قررت شركة سابك زيادة حجم التوسعات أو الاستحواذ على شركات جديدة فإن هذا الأمر قد يؤدي إلى زيادة متطلبات الشركة التمويلية.

وقال التقرير: من المتوقع أن تقوم شركة سابك بإصدار صكوك إسلامية تتراوح قيمتها ما بين مليار إلى ثلاثة مليارات ريال خلال عام 2006، وذلك بهدف تمويل مشروعاتها التوسعية، كما أن التوقعات تشير إلى أن تنمو حقوق الملكية للشركة خلال الخمس سنوات المقبلة بمعدل نمو تراكمي قدره 15,4 في المائة سنوياً ابتداءً من 72,78 مليار ريال في عام 2006،ووصولاً إلى 98,38 مليار ريال في عام 2008، وإلى 129,27 مليار ريال عام 2010.

وأكد التقرير الذي جاء بنحو 40 صفحة،أن لدى الشركة نقاط قوة وضعف، مبيناً أن نقاط القوة تتمثل في أن الشركة تحتل المركز العاشر عالمياً من حيث إنتاج المنتجات البتر وكيماوية،تنوع منتجات الشركة، وفرة المواد الخام (النفط والغاز) واللقيم وحصول الشركة عليها بأسعار تنافسية، قوة المركز المالي لسابك وارتفاع معدلات ربحيتها مقارنة مع نظيراتها العالمية، احتلال الشركة موقعاً متميزاً يمكنها من التصدير لأسواق أوروبا وآسيا.

أما نقاط ضعف الشركة فتتمثل في سيطرة القطاع الحكومي على صناعة البتروكيماويات مما قد يعيق عمليات الاستثمار الأجنبي، الاعتماد بصفة أساسية على أسواق جنوب شرق آسيا وبخاصة الصين.

وبين تقرير شركة نعيم للاستثمار، أن لدى شركة سابك مجموعة من الفرص أبرزها تزايد حجم الطلب في منطقة جنوب شرق آسيا خاصة الصين، التوقعات بأن تصبح منطقة الشرق الأوسط المركز الرئيسي لانتاج البتروكيماويات عالمياً، عمليات التوسع المحلية والعالمية التي تقوم بها الشركة حالياً والتي ستمكنها من تنمية حصتها السوقية،مساندة الحكومة لعمليات التنمية في قطاع البتروكيماويات، أما التهديدات التي تواجه الشركة فتتمثل في أن أي انخفاض في حجم الطلب الآسيوي سيؤثر على مستوى صادرات المملكة وبالتالي على الشركة، ارتفاع معدلات المنافسة مع دخول شركات أخرى إلى السوق.

وحول القيمة العادلة لسهم شركة سابك، قالت شركة نعيم للاستثمار في تقريرها انها قامت باستخدام نموذج خصم التدفقات النقدية للوصول إلى القيمة العادلة لسهم سابك في ضوء سيناريو التوقعات المستقبلية وباستخدام معدل خصم (المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال) من خلال نموذج تسعير الأصول الرأسمالية في ظل العديد من الافتراضات التي من بينها: معدل العائد الخالي من الخطر 3,99 في المائة (العائد على أذون الخزانة لمدة 91 يوما )، معامل مخاطرة «بيتا» 1,2، علاوة مخاطر السوق 11,18 في المائة.

وأوضح التقرير أنه من الافتراضات السابقة فقد تم الحصول على المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال والذي بلغ 9,27 في المائة، وباستخدام معدل نمو لانهائي يبلغ 4 في المائة تم التوصل من خلال خصم التدفقات النقدية المستقبلية الى تحديد القيمة العادلة للسهم والتي بلغت 1801,30 ريال.

أسعار الأسهم الشهر المقبل
محمد بن ناصر الجديد - كلية الاقتصاد والإدارة، جامعة أدنبرة - المملكة المتحدة 02/03/1427هـ
لم تكن قرارات يوم الإثنين "الأبيض" القشة التي يبحث عنها الغريق، ولكن كانت المركب الذي سينقل، بعون الله، الغريق ومن حوله إلى ضفاف التنمية المستدامة. حيث أقر مجلس الوزراء الترخيص بتأسيس "مصرف الإنماء"، وتجزئة قيمة الأسهم إلى عشرة ريالات. وأعادت هيئة السوق المالية كلا من نسبة التذبذب اليومي إلى 10 في المائة، والتعامل بأجزاء الريال في أوامر الشراء، والبيع ابتداء من الغد. واقترح عدد من أعضاء مجلس الشورى إنشاء صندوق صانع السوق لحفظ توازن العرض، والطلب، وحماية السوق من التذبذبات الحادة.
أدت هذه التطورات ليس فقط إلى انتعاش السوق نهاية الأسبوع الحالي فحسب، ولكن أيضا إلى زيادة حدة التساؤلات حول السعر المستقبلي للأسهم.
قامت مجموعة من الباحثين في معهد سانتافي في جامعة نيوميكسيكو الأمريكية بإجراء تجربة عملية من خلال تطوير برنامج محاكاة آلي من شأنه تحديد السعر المستقبلي للأسهم. نشرة التجربة في مجلة الأكاديمية الوطنية للعلوم لعدد شباط (فبراير) 2005م.
وعلى الرغم من أن تاريخ نشر الورقة العلمية يعد متأخرا بعض الشيء، إلا أن العلاقة بين نتائجها، وما يحدث هذه الأيام من تطورات في أسعار أسهم الشركات المدرجة في سوق المال السعودي تستأنس القراءة السريعة لورقة العمل.
هدفت التجربة إلى تفسير التباين في عوائد الأرباح، أو الخسائر بين أنواع المستثمرين, أو بعبارة أدق، لماذا يحقق مستثمر بعينه عائدا ماليا أكبر من ذلك الذي يحققه مستثمر آخر في السوق المالي نفسه؟ وما العلاقة بين استخدام التحاليل المالية، فنية كانت أو أساسية، وزيادة أو تواضع حجم المحفظة الاستثمارية؟
قام الباحثون بتسجيل الرصيدين الافتتاحي، والختامي خلال 11 شهرا لعدد معين من المحافظ الاستثمارية التي تتداول في أسهم الشركات المدرجة في سوق لندن للأوراق المالية. روعي في اختيار المحافظ عاملان أساسيان. العامل الأول، أن تلك المحافظ لم تدعم بسيولة إضافية خلال فترة إجراء التجربة.
والعامل الثاني، تباين آلية تداول أصحاب تلك المحافظ من مستثمرين انتقائيين، وعشوائيين، عطفا على إفادة أصحابها. المستثمر الانتقائي من يعتمد على التحاليل المالية لانتقاء أسهم الشركات المتاجر بها، والمستثمر العشوائي من يعتمد على الأحاسيس النفسية في اختيار أسهم الشركات المتاجر بها.
نفذت هذه المحافظ ما مجموعه نحو ستة ملايين صفقة على أسهم 11 شركة مدرجة خلال الفترة من الأول آب (أغسطس) 1998م إلى 30 نيسان (أبريل) 2000.
قام الباحثون بإدخال هذه البيانات في برنامج محاكاة صمم خصيصا لإجراء هذه التجربة. روعي في تصميم البرنامج عاملان مهمان. العامل الأول، أن قرارات الاستثمار تنتهج العشوائية، دون الانتقائية، في المفاضلة بين أسهم الشركات الـ 11. العامل الثاني، أن آلية التداول تتم بناء على خاصيتي التباين السعري، ومعدل التذبذب. التباين السعري هو الاختلاف بين أفضل عرض، وطلب على سعر السهم. ومعدل التذبذب هو آلية قياس درجة المخاطرة في تذبذبات سعر السهم.
الهدف الأساسي من برنامج المحاكاة هو إجراء محاكاة افتراضية لتداول تلك المحافظ في أسهم الشركات الـ 11 بحيث يتوقف البرنامج عن التداول عندما يبلغ عدد الصفقات المنفذة لكل محفظة العدد الحاصل نفسه في أرض الواقع.
تتم بعد ذلك المقارنة بين الأرصدة الختامية للمحافظ الافتراضية بتلك الموجودة في المحافظ الواقعية. قام الباحثون بعد ذلك بتشغيل برنامج المحاكاة هذا، وباستخدام البيانات الحقيقية نفسها، والخاصة بالرصيد الافتتاحي، والختامي، وإجمالي عدد الصفقات.
ساهمت عدة عوامل في اختيار سوق لندن للأوراق المالية، عوضا عن أسواق المال الأخرى، لإجراء التجربة. منها توافر البيانات، وآلية عمل السوق، التي تنقسم إلى نوعين. النوع الأول سوق طلبي، شبيه بسوق المال السعودي، ويقوم على توافر عدد من طلبات بيع، وشراء لأسهم شركة مدرجة. يشكل هذا النوع نحو 40 إلى 50 في المائة من إجمالي حجم السوق. ولنوع الثاني سوق حصصي، شبيه بسوق "ناسداك"، يقوم على توافر عدد معين من حصص الأسهم المطروحة للبيع من قبل المستثمر. يشكل هذا النوع نحو 50 إلى 60 في المائة من إجمالي حجم السوق.
أهم نتيجة توصلت إليها التجربة هي أن الرصيد الختامي للمحافظ الافتراضية يشابه إلى درجة التساوي الرصيد الختامي للمحافظ الواقعية. خلص الباحثون من هذه النتيجة إلى أن منهجية الاستثمار في سوق الأسهم تنتهج الأسلوب العشوائي، عوضا عن الانتقائي.
بمعنى آخر، أن الاستثمار في أسهم الشركات لا يخضع إلى آراء التحاليل المالية، فنية كانت، أو أساسية. وإنما يخضع إلى آلية عمل السوق نفسه. تناقض هذه الخلاصة أدبيات الدراسات المالية، التي تدعم نظرية الانتقائية في الاستثمار بالأسهم، عن طريق التركيز على آلية عمل السوق نفسه، عوضا عن المنهجية الانتقائية عند الاستثمار في الأسهم.
تذكر خلاصة التجربة بمنهجية "أبا سعد" الاستثمارية في سوق الأسهم. فصاحب المنهجية شخصية حقيقية، ولكن بكنية مستعارة لدواعي الخصوصية. لا يكتب، ولا يقرأ، ولكنه ينتهج سياسة استثمارية ثابتة تعد ناجحة بكل مقاييس أدبيات الدراسات المالية. تتلخص منهجية "أبا سعد" في شراء أسهم شركة مساهمة واحدة فقط، دون غيرها، كلما توافرت لديه السيولة. مصطلح البيع ليس له مكان في منهجية "أبا سعد".
بدأت معرفة "أبا سعد" بسوق الأسهم بداية متواضعة خلال بداية التسعينيات الميلادية، واستمرت إلى اليوم. لو قيست اليوم القيمة السوقية لاستثمارات "أبا سعد" في هذه الشركة، فقد تصنفه النتائج من كبار المستثمرين، عطفا، بعد توفيق الله، على منهجيته المقاومة لتذبذبات السوق، ومؤشرات الاقتصاد المحلي.
عندما ندمج خلاصة نتائج تجربة معهد سانتافي، مع منهجية "أبا سعد"، وقرارات يوم الاثنين "الأبيض"، قد نصل إلى سياسة استثمارية سليمة تتلخص في أن وضوح الرؤية، وعملية الأهداف، وثبات المنهجية تشكل في مجملها أرضية منطقية نحو استثمار سليم طويل الأجل. توفيق الله، ثم القناعة، والثبات، تأتي قبل هذا كله.

هل استوعبنا الدرس؟
مساعد أحمد العصيمي - 02/03/1427هـ
الإنسان وحده هو الذي يتجاوز غرائزه ، بل يضرب بها عرض الحائط ، يأكل أكثر مما يحتاج، يحب ويكره بمعدلات أكثر من المعقول، يندفع وراء شهواته بشكل محموم، بعكس الحيوان الذي يتوقف عند حدود غرائزه لا يتجاوزها وفقما هيأه له خالقه، بحيث يقف عند حدود سلامته واحتياجاته.
ولأن العقل هو محور الإنسان وهو الذي يحكم تصرفات هذا الإنسان و سلامته، فهو يجوع ليسعى ليقتات لنفسه ومن يؤويه، ويتعرى فيستر نفسه، ويئن فيتداوى، ويحن فيشبع غريزته، وهو بعكس الحيوان الذي يسر الله له كل شيء لعدم امتلاكه العقل فهيأ له جلدا يتناسب مع الأجواء التي يعيشها وجحرا أو مغارة يأوي إليها دواب أو حشرات بجانبه يقتات منها وأنثى يتكاثر بواسطتها.
هذه التوطئة أعلاه تدفعنا دفعاً إلى داخل سوق الأسهم الذي تسابقنا إلى داخله وبأكثرية مطلقة لنتجاوز منطق العقل كل منّا قد "عضّ طرف ثوبه" ليحصد مغنماً، وحين تغير الحال فجأةً وبما أفضى إلى سقوط مدو لمؤشر الأسهم وما نتج عن ذلك من خسائر فادحة متتالية، اكتشفنا أن قد أوغلنا في سوء التعامل مع نعمة العقل, فمنا من مات من القهر ومنّا من سقط مريضاً، ومنّا من اعتلّ عقله ومنّا من سقط تحت طائلة الديون .. كل ذلك حدث وفق عملية أشبه ما تكون بالقمار "أعاذنا الله وإياكم منه"، فقد غشي علينا، ولم ندرك أننا إزاء هاوية، لم نعلم أين طرفها، ومدى عمقها، كنّا نعيش بنصف وعي، قد أحدث خللاً في الحياة العامة وفي الترتيبات الاجتماعية، عطل الوظائف الحكومية وأشغل المعلمين عن تلاميذهم وأضر بالأسواق، بل تراجع البيع والشراء في سوق العقار.. انصرف الناس إلى التعامل بهذه الأسهم كل يريد أن يضرب ضربته، لا هم له إلا بما سيعود عليه، وليته ينتفع بهذا العائد لأن ضعف النفس الذي جبل على الطمع يدفعه إلى إضافة الأرباح إلى رأس المال .. وهلم جراً ليستمر مشوار عدم المبالاة وعدم الأخذ بمشورة الناصحين، العارفين !!.
نعم كانت مسرحية متسارعة الأحداث الجميلة، لكن بكل أسف كانت نهايتها مأساوية، احتاج المجتمع خلالها إلى عطف ورعاية الحكومة التي هبت لكي تعيد الأمور إلى نصابها، ونحمد الله أنها قد فعلت ذلك.
وماذا بعد .. هل استوعبنا الدرس .. وهل ما زال "........." على نهجه ؟!.. والجواب ..لا نعتقد ذلك لأنه ينسى بسرعة .. حتى تأتيه الضربة القاصمة التي تبعثر عقله وماله!!